Инвестиционные фондыВ соответствии с российским законодательством и за исключением определенных ограничений, обусловленных неразвитостью фондового рынка страны, инвестиционные фонды могут:

  • выпускать, покупать, продавать и хранить ценные бумаги;
  • управлять ценными бумагами по поручению клиента;
  • оказывать консультационные услуги;
  • осуществлять расчеты по поручению клиентов.

Инвестиционные фонды, привлекая средства населения и юридических лиц, размещают ресурсы на первичном и вторичном рынках, выпуская в ряде случаев ценные бумаги для формирования акционерного или заемного капитала. При этом гарантом чаще всего выступает банк.
Почти все из известных автору инвестиционные фонды являются структурными подразделениями инвестиционных компаний, которые в зависимости от направленности работы на определенном сегменте рынка ценных бумаг, формируют организационную структуру.

Инвестиционные фонды вне зависимости от принадлежности инвестиционной компании, т.е. самостоятельности, могут создаваться как в виде акционерного общества открытого, так и закрытого типа.

Инвестиционный фонд открытого типа, наряду с привлечением средств населения и других инвесторов, может формировать свои ресурсы путем выпуска обыкновенных акций, которые могут быть проданы обратно только самому фонду. Объем фонда не является фиксированным и может расширяться за счет новых выпусков и приобретений. При этом инвестиционный фонд не имеет права приобретать и иметь в своих активах более 10% ценных бумаг одного эмитента по номинальной стоимости, кроме того, вкладывать средства в долговые обязательства, за исключением государственных ценных бумаг, приобретать и иметь в своих активах 15 и более процентов всех облигаций или долговых обязательств одного эмитента. Число акционеров открытого общества не ограничено.

Инвестиционный фонд закрытого типа формирует собственные ресурсы за счет оказания определенных консультационных услуг, а также перепродажи акций, так и облигаций на рынке ценных бумаг, причем выпуск акций является разовым и фиксированным по объему. При этом фонд не несет обязательств по выкупу акций у инвесторов, но количество акционеров закрытого общества не должно превышать пятидесяти.

Самостоятельные инвестиционные фонды создают организационные структуры управления деятельностью на основе тех задач, которые им предстоит решать в соответствии с потребностями практики. При этом запрещается совмещать деятельность финансового брокера, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, фондовой биржи, специализированного регистратора, специализированного депозитария или расчетно-депозитарной организации. Поэтому большинство самостоятельных инвестиционных фондов, не входящих в состав инвестиционных компаний, являются мелкими и малонадежными финансовыми институтами, не гарантирующими своим клиентам получения фиксированного минимального дохода.

Как показывает зарубежный опыт, инвестиционные фонды в России имеют широкие перспективы развития.

В США наиболее динамично развивающимися институционными инвесторами являются пенсионные фонды и взаимные фонды. Первый современный пенсионный фонд в США создала компания General Motors в 1950 г. В настоящее время примерно 40% работающего населения США участвует в пенсионных фондах, различающихся схемами вложения средств населения. Активы пенсионных фондов, составлявшие на стадии их появления 170 млрд. долларов, сейчас превышают 3 трлн. долларов. Причем, если до 70-х годов пенсионные фонды США осуществляли покупку американских облигаций и акций, то теперь они вкладывают средства в акции и облигации международных корпораций, в производные ценных бумаг и осуществляют различные альтернативные вложения.

Рост пенсионных фондов сопровождался разработкой и внедрением разнообразных технологий управления инвестициями, что в свою очередь предопределения и появление сложных систем анализа и управления – инвестиционным портфелем.

Взаимные фонды — это разновидность инвестициях фондов, особенность которых состоит в том, что будучи инвестиционными компаниями открытого типа они постоянно выпускают в обращение свои акции, покупая при этом не только акции американских эмитентов, но и зарубежных, прибегая к активному и пассивному управлению.

Как показывает зарубежный опыт, необходимыми условиями успешного функционирования инвестиционных фондов является:

  • наличие в организации компетентных специалистов, умело составляющих портфели ценных бумаг и эффективно управляющих ими;
  • эффективное распределение инвестиций в различные инструменты фондового рынка и тем самым обеспечивающим снижение риска;
  • высокая ликвидность вкладываемых средств, обеспечивающая быструю продажу и покупку новых более привлекательных на фондовом рынке ценных бумаг;
  • возможность привлечения средств от различных категорий населения.

Вы также можете посмотреть следующие статьи: