Ожидаемый риск портфеля
Ожидаемый риск портфеля представляет собой сочетание стандартных отклонений (дисперсий) входящих в него активов. Однако в отличие от ожидаемой доходности портфеля его риск не является обязательно средневзвешенной величиной стандартных отклонений (дисперсий) доходностей активов.
Дело в том, что различные активы могут по-разному реагировать на изменение конъюнктуры рынка.
В результате стандартные отклонения (дисперсии) доходности различных активов в ряде случаев будут гасить друг друга, что приведет к снижению риска портфеля.
Риск портфеля зависит от того, в каком направлении изменяются доходности входящих в него активов при изменении конъюнктуры рынка и в какой степени.
Для определения степени взаимосвязи и направления изменения доходностей двух активов используют такие показатели как ковариация и коэффициент корреляции.
Положительное значение ковариации говорит о том, что доходности активов изменяются в одном направлении, отрицательное — в обратном. Нулевое значение ковариации означает, что взаимосвязь между доходностями активов отсутствует.
Вы также можете посмотреть следующие статьи:
- Теорема отделения инвестиционного портфеля
- CML
- Линия рынка актива для эффективных портфелей
- Стратегии управления портфелем
- Ожидаемая доходность и риск инвестирования
- Коротко об инвестиционном портфеле
- Эффективная граница при различии в ставках по займам и депозитам
- Рыночный портфель
- Пассивные стратегии управления портфелем
- Формирование первичного портфеля облигаций